Visão Turim
Uma conversa mensal com nosso time sobre mercados e estratégias
O resultado das eleições americanas, seus impactos nos mercados e os desafios fiscais no Brasil foram alguns dos principais temas discutidos no webinar Visão Turim deste mês.
A vitória de Trump, com ampla margem e controle republicano nas duas casas do Congresso, deve facilitar a adoção de medidas de desregulamentação, redução de impostos corporativos, aumento de tarifas sobre importações e políticas mais rígidas contra a imigração.
Embora as expectativas em torno dos “Trump trades” já estivessem refletidas no mercado antes mesmo do resultado das eleições, a última quarta-feira foi marcada por uma forte apreciação do dólar e das ações americanas, especialmente em ativos mais expostos à economia real, como as small caps. Em contrapartida, mercados emergentes foram pressionados, assim como a renda fixa, com aumentos nas taxas de juros devido à elevação da inflação implícita.
No Brasil, o mercado aguarda o anúncio de novas medidas de ajuste fiscal. A expectativa é que um pacote crível de cortes de gastos ajude no cumprimento das regras do arcabouço fiscal nos próximos anos, embora isso não elimine a necessidade de reformas estruturais nas despesas do governo a médio e longo prazo.
A incerteza quanto à condução das políticas públicas tem sido um dos principais fatores de aumento dos prêmios de risco em ativos locais recentemente, conforme destacado no último comunicado do Copom, que elevou a taxa Selic em 50 pontos-base nesta semana, conforme o esperado.
O webinar contou com a participação de Fernando Verboonen, CIO, Henrique Santos, CFA, Portfolio Manager e Pedro Hokama, Head de Ativos Líquidos.